近日，高盛发布了一份名为《VR与AR：解读下一个通用计算平台》的报告，称在2020年，VR/AR游戏将拥有7000万人的用户规模，和69亿美元的软件营收；而2025年，用户规模和软件营收将分别达到2.16亿人和116亿美元。“游戏将是首个发展起来的消费者市场。因为硬件和软件的研发都在进一步发展，且游戏社区也对该技术非常热衷。”
因为报告的篇幅较长，所以葡萄君摘录了这份报告中和视频游戏相关的部分，一起看看高盛是如何从历史、市场现状、潜在用户规模、核心挑战、颠覆的市场、营收的机遇等几方面来分析VR/AR游戏市场的。
历史
当前，VR技术得到了业界的普遍关注，但这并不是首次。早在20世纪90年代，就已经有3D游戏上市，VR在当时也引发了类似于当前的关注度。例如，游戏方面有Virtuality的VR游戏系统和任天堂售出77万台的Vortual Boy游戏机，电影方面有《异度空间》(Lawnmower Man) 、《时空悍将》(Virtuosity) 和《捍卫机密》(Johnny Mnemonic) ，书籍方面有《雪崩》(Snow Crash)和《桃色机密》(Disclosure)。
Virtual Boy
但是，当时的VR技术没有跟上媒体不切合实际的想象。例如，3D游戏画质较差，价格高，时间延迟，设备计算能力不足等。最终，这些产品以失败告终，因为消费者对这些技术并不满意，所以第一次VR热潮就此消退。
潜在用户规模
我们预计，游戏主机保有量将达到2.3亿部，而PC玩家数量将达到约1.5亿。我们对游戏主机保有量的预测主要基于Xbox、PlayStation和Wii。
PlayStation 4
我们相信，核心玩家将会是首批VR游戏体验者。据IDC预计，约30%的PS4和Xbox One玩家有意购买VR设备。至于PC玩家，我们预计全球有7亿用户，其中1.5亿在发达国家。鉴于Oculus需要高端PC来支持，我们认为发达国家的PC玩家更有可能购买。
核心挑战
一个比较关键的挑战是，目前的游戏不能简单地移植到VR/AR平台上。
基于我们与EA Sports和动视等大型发行商的对话，一个全新的游戏系列需要7500万美元到1亿美元之间的创作成本，而续作版本可低至1000万美元。如果没有足够的VR硬件保有量，游戏发行商就会对投资VR游戏持谨慎态度。
但游戏产业发展速度较快，IDC数据显示，2015年全球手游市场规模达到了350亿美元，首次超越游戏主机市场规模。此外，Oculus去年9月曾表示，旗下注册开发者数量已经达到了20万。
同时，VR在视频游戏和视频娱乐领域的普及还面临着“鸡和蛋”的窘境。如果VR设备的保有量不高，开发者对开发VR/AR内容和应用也会持谨慎态度。
我们认为，随着时间的推移，Facebook、谷歌、索尼和微软将通过支持硬件和内容/软件来解决该问题。在保有量方面，谷歌已经发行了200万Cardboard(其中100万通过《纽约时报》免费提供)。
Oculus消费者版本已于今年1月6日接受预订。内容方面，Facebook和Youtube已允许通过VR设备360度观看视频，而Oculus今年计划推出100款VR游戏，其中20款由Oculus Story Studios开发。
颠覆的市场
IDC预计，2015年游戏市场规模为1060亿美元。我们认为，VR/AR有潜力成为该市场上一支颠覆性力量，通过不断吸引新用户、提高用户粘度来扩大整体市场规模。
抓住营收机遇
在标准预期模式下，2020年VR视频游戏营收将达到69亿美元，2025年将达到116亿美元。为了描述VR在视频游戏软件市场的潜力，我们研究了VR游戏玩家数量、用户每年平均购买的游戏数量，以及每款游戏的成本。
游戏玩家：在标准预期模式下，2020年VR游戏玩家数量将达到7000万，占当前2.3亿台游戏主机保有量的30%。2025年，VR游戏玩家数量将达到2.16亿。
用户每年平均购买的游戏数量：基于分析，我们预计玩家平均每年可能买2.5款游戏，随后会降至1款，这与我们对Xbox和PS平台的预测类似。
游戏价格：我们认为VR游戏定价会和目前的2D游戏一致，初始VR游戏的均价为60美元左右。同时，VR头显设备将与智能手机一样，经历同样的价格下滑曲线，即每年下滑5%到10%。
布局游戏领域的厂商
谷歌
谷歌是三家AR硬件厂商之一，其他两家是微软和Magic Leap。谷歌2013年推出了AR产品谷歌眼镜，但2015年停止该业务。《华尔街日报》等媒体预计，谷歌将推出新版谷歌眼镜，但尚未得到谷歌的证实。
谷歌在VR市场的努力将使公司迈入VR广告市场。正如Facebook App，谷歌已在YouTube上推出了互动式360度视角电影，以进一步吸引用户。目前，谷歌已经分发了200万套谷歌Cardboard，以推动VR的普及。去年，谷歌面向《纽约时报》订阅用户免费提供100万套Cardboard。由于是一款入门级产品，Cardboard的用户体验不及Oculus。目前尚未看到谷歌进军高端VR硬件市场的迹象，但我们不排除这种可能。
2014年3月，Facebook以20亿美元收购VR技术厂商Oculus。公司CEO马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)当时表示，首先将开发VR游戏。但后来该战略得到了进一步拓展，如今的方向是通信平台。Oculus 2012年为Oculus Rift推出了首个开发人员工具包，2014年推出第二版，Oculus Rift消费者版本2016年1月份接受预订，售价599美元，预计今年3月起发货。
目前，已有20万注册用户为Oculus开发VR游戏。Oculus表示，他们将在16年推出100款VR游戏，其中20款由Oculus Story Studios开发
HTC
HTC与PC游戏平台开发商Valve联合开发了VR HMD设备HTC Vive。HTC将其在智能手机市场的开发经验应用到HTC Vive的设计中，而Valve主要提供软件技术。Valve的在线平台Steam拥有1亿多用户，售出了3500万份PC游戏。凭借Steam的PC游戏渠道、分发能力和庞大的用户群，HTC短期内将受益于视频游戏业务。
三星
Gear VR，与其Galaxy高端智能手机配套使用的HMD设备。通过与Oculus合作，三星2014年9月发布了Gear VR。Gear VR利用Galaxy手机的处理器、屏幕，以及Oculus的软件提供VR功能。与Oculus Rift和PlayStation VR不同，三星Gear VR无需与计算机连接，而是由智能手机提供动力。Gear VR for Note 4仅支持Galaxy Note 4手机，而Gear VR for S6仅支持Galaxy S6和Galaxy S6 Edge。Gear VR利用手机作为处理器和显示设备，能提供96度视角和360度全景。
Gear VR有助于提高产品忠诚度。目前，Gear VR售价已经从最初的199美元降至99美元。Gear VR本身售价并不高，关键是对于非三星用户而言，要使用Gear VR必须要三星高端智能手机的支持，这是一个不小的负担。从这方面，Gear VR有助于帮助三星智能手机业务吸引新用户。
因此，在当前阶段，Gear VR在很大程度上是一款提高三星智能手机用户忠诚度的产品。我们预计，在未来几年，Gear VR对三星的营收贡献将十分有限，但它可能成为一款阻止三星高端手机用户转向其他平台的产品。
索尼
作为一家领先的音视频产品提供商，索尼很早就开始提供VR产品，始于20世纪90年代的Glasstron声像眼镜。通过与PC连接，Glasstron能提供观看52英寸电视屏幕的感觉。今年上半年，索尼还计划推出VR头盔PlayStation VR，与PlayStation 4游戏主机配套使用。
VR/AR何去何从？
我们认为，VR/AR技术将和智能手机一样无处不在。
智能手机的部分吸引力在于触摸屏界面所提供的易用性，而VR/AR技术也有潜力达到这样的普及程度，主要得益于其手势操控和3D界面。
许多科技都是从最初的小众产品发展成大众平台，例如，iPod主导着音乐行业，加入通信功能就变成了iPhone。很快，第三方应用出现，为商业和消费者应用创造出一个新市场。从长期角度讲，VR/AR产品最终将变得像太阳镜一样轻便。届时，可以把多个设备整合成一款产品，从而取代当前的手机和PC。
（完整报告由腾讯科技发布，本文为葡萄君整理后版本）
